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[摩贝视野]:所有化工人注意咯,2020年这些产品进口依存度可能降低!

来源: 摩贝网 2020-04-08

我国进口产品中,占比较大的是服务业、矿物资、电子产品、机械制造产品、化工制品、农产品和交通工具。

化工产品进口,排名前列的是环烃(10.05%)、乙烯聚合物(8.43%)、药品(6.43%)、无环醇(5.66%)、合成橡胶(4.03%)。

短期内来看这些化工产品供应链较为复杂且较为稳固,可替代性并不强,所以大家基本处于共进退的状态,短期内发生供应链的重构的可能性较小,但2020年进口依存度大概率仍会降低,具体分析如下:

经济衰退 需求降低

受新冠肺炎疫情的影响,国内在一月下旬到3月中旬均实行了严格的管制措施。严格限制人员流动,多数企业处于停滞状态。虽然国内疫情在3月中旬得到有效控制,但疫情在海外陆续暴发,并迅速席卷全球。受此影响,世界银行、世界货币基金组织预期今年全球经济将出现衰退。

目前全球经济具有较大的联动性,如果国外疫情迟迟得不到有效控制,也会引发国内经济二次受伤。

国际贸易效率下滑

疫情除了对需求产生影响外,对国际贸易中的船运和装卸也会产生影响。目前,全球主要经济体均出台了不同程度的人员管制措施,多个国家更是出台了封国令,严格禁止外国人进入。即使管制措施没有这么严格的国家,疫情也会给国际贸易带来诸多不便。例如,部分港口装卸效率明显低于往期,增加了额外的仓储、运输成本。出于成本和时间的考虑,企业可能优先通过国内贸易,来满足自身的需求。

国内炼化项目扎堆投产

受大炼化集中投产的影响,2020年是国内化工品特别是油化工品产能投放大年。据统计,国内上市的化工品种除PVC、尿素(尿素市场淘汰落后产能,实际产能增速小于9.48%)外,其余产能增速均处于两位数,乙二醇、苯乙烯、PTA产能增速更是超过30%。面对巨大的产能增量,想要实现供需平衡只有四种方式:需求好转、开工率下滑、进口量减少,出口量增加。

内需

近几年国内经济增速放缓,国内需求增速随之放缓,在新冠肺炎疫情暴发的环境下,需求不下降已属万幸,市场根本无力消化如此庞大的产能增幅。

出口

2020年,即使我国产能显著提升,也很难在短时间内成为化工品出口大国。

国际贸易中,企业原材料供应通常有稳定的渠道,并且很多能化产品会签署长协,即使国内存在出口需求,国外企业受贸易习惯的支配也很难短时间内转而进口我国的化工品。

我国原油自给率不足30%,需要大量进口,由于运费等问题,成本高于其他产油国,这从国内原油和北美原油价格倒挂就可以看出。特别是在低油价的大背景下,国内煤化工的价格优势消失。

因疫情影响2020年国外需求疲软。

进口

进口方面,PE、PP、苯乙烯、乙二醇的进口依存度较高,2019年分别为47.61%、19.41%、27.40%和55.52%。2020年,随着PE、PP、乙二醇产能的集中投放,国内自给率将逐渐上升,进口依存度则会相应降低。

不过,装置能否顺利投产需要关注生产利润以及煤、油工艺之间利润对比,并且很多装置计划在四季度投产,产能难以在年内全部释放,故产能增加对于进口的冲击不如数据反映的那么明显。

塑料供应缺口较大,即使年内所有装置顺利投产,也无法弥补供应缺口,仍需进口,其进口依存度预计小幅下滑;PP进口依存度较低,且较多新装置计划投产,进口依存度预计会降至个位数;苯乙烯、MEG装置若都能顺利投产,则我国完全能够满足自身需求,预计这两个品种的进口依存度将大幅下降;甲醇进口主要因为华东地区供应存在缺口,而由于运费因素,进口甲醇长期比西北甲醇更具经济优势,货源也更稳定,其进口量可能不会明显减少。



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